近日，Figure公司的第三代人形机器人Figure03以全天候直播的方式执行包裹分拣任务，连续运行超80小时、处理超过10万个包裹。中信建投证券发布研报指出，这一里程碑事件表明人形机器人正从实验室加速迈向商业化应用阶段，板块投资逻辑已从主题炒作向产量预期演进，垂类应用的放量拐点值得重点关注。
工业场景实考过关 量产信号密集释放
Figure03连续80小时无间断作业，是对人形机器人在自主性、连续性和可靠性三个维度的实战检验。与实验室演示不同，工业场景对设备的耐久性、环境适应能力和故障恢复能力要求极高。Figure直播分拣的成功，为人形机器人进入仓储物流、制造业流水线等场景提供了有力背书。中信建投特别提示，特斯拉Optimus项目有望在今年7至8月启动量产，后续产品发布与产量爬坡节奏将成为板块催化剂；与此同时，宇树科技等国产机器人公司的IPO进程持续推进，国产本体厂商有望迎来估值重估。
工程机械内外需强劲 头部企业集体涨价
在机器人之外，工程机械板块同样释放积极信号。5月以来，三一重机、徐工挖机、柳工先后宣布挖掘机产品价格上调3%至5%，三家均将涨价归因于原材料成本上升。数据显示，4月国内挖掘机销量达16920台，同比增长34.9%，出口11825台，同比增长23.2%，内外需双双超预期。中信建投认为，年初以来的行业价格战正逐步缓和，转向良性竞争，当前时点为较好的布局窗口。
长鑫重启IPO 半导体设备再迎催化
5月17日，长鑫科技科创板IPO更新财报并恢复审核，标志着国内存储龙头上市进程再度推进。中信建投指出，下游存储与先进逻辑的批量扩产已启动，先进封装即将放量，半导体设备板块有望在多重催化下迎来新一轮行情。综合来看，从人形机器人到工程机械，从半导体设备到AIDC发电设备，多个高端制造赛道近期利好共振，投资者可沿着量产落地与国产替代两条主线进行布局。
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